央行加息對國家和個人有什么影響

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你好，是這樣的

對個人：央行加息使得銀行存款利率提升，人們開始減少投資、增加儲蓄。

對國家：央行加息使本國經濟增長放緩，就是所謂的GDP放緩增長，使市場上流通的資金減少，導致貨物交易下滑，限制商品價格上漲，減慢了通貨膨脹;也導致流入銀行資金增加，抑制了股市和房地產的上漲，加息還有利于人民幣的升值，

【央行加息對國家和個人有什么影響】:“通脹暫時論”呼聲再現：央行過于激進地加息，可能會犯下大錯

自去年二季度以來，市場始終圍繞“通脹是暫時的，還是如前美國財長薩默斯所說，這是一代人都從未見過的高通脹的開始”在進行一場大辯論。

盡管“通脹暫時論”今年以來在全球各地通脹飆升的背景下，逐漸被“通脹持續論”所壓倒，但“暫時論團隊”并沒有放棄贏得這場辯論的希望。

仍有許多經濟學家認為，隨著供應鏈阻塞緩解以及能源成本企穩，通脹沖擊將很快消退。一些人還警告稱，在物價壓力出現見頂跡象之際，央行過于激進地加息，可能會犯下大錯。

“暫時論2.0”再次襲來，他們提出了以下幾點理由。

央行將需求打回原形

各國央行辯稱，它們能夠以允許本國經濟實現“軟著陸”的速度加息。

但持懷疑態度的人稱，過度收緊政策將使經濟陷入衰退，結果可能導致通脹再次低于目標。

回看歷史，歐洲央行在2011年提高了借貸成本，但同年晚些時候就被迫收回了這些措施；日本央行在2006年提高了利率，但也不得不在2008年收回這一舉措。

據統計，今年以來，全球已有60多家央行加息。

國際金融協會（IIF）首席經濟學家Robin Brooks發表推文說，“全球經濟衰退即將來臨”。

庫存過剩

持續的供應鏈阻塞促使零售商囤積商品，以確保滿足市場需求，然而這其中不乏“牛鞭效應”的影響，即需求信息在傳遞過程中逐級放大的現象。

當“牛鞭效應”終結，當年因需求大漲價格飆升而恐慌補倉的零售商，如今面臨需求暴跌價格重挫，累積了大量庫存。

有跡象顯示，隨著利率上升，消費者變得越來越謹慎，導致企業庫存過剩，這將給物價帶來下行壓力。

彭博社對截至5月底公布業績的公司數據進行匯總后表示，標普消費者指數成份股中市值至少10億美元的企業，庫存增加了448億美元，增幅26%。摩根士丹利經濟學家警告稱，庫存過剩的風險正在加大，尤其是在非必需消費品和科技產品等行業。

“木頭姐”凱西伍德上月發表推文稱，“現在我們看到的是，沃爾瑪和塔吉特的庫存已經打破了記錄”！

房價走軟

疫情期間，許多國家的房價飆升，部分原因是各國央行將利率降至歷史低位，并通過量化寬松政策向經濟注入資金。

雖然房價并不總是被計入通脹數據，但租金成本是被計入的，而且兩者通常反映了相同的價格趨勢。

隨著通脹在2021年起飛，借貸成本開始上升以抑制通脹。現在有跡象表明房價正在降溫。美國房價已出現降溫的勢頭。

有“末日博士”之稱的魯比尼（Nouriel Roubini）援引一條顯示美國新房平均價格近兩年大幅飆升的推文表示：

隨著抵押貸款利率上升和滯脹風險加劇，是時候對房地產泡沫進行修正了。

根據國際清算銀行的數據，2021年四季度，全球房價的實際增長率同比放緩至4.6%，低于前一季度的5.4%。實際上，他們估計全球房價比2008年全球金融危機后的平均水平高出 27%，這表明仍有很大的修正空間。

隨著利率上升，消費者的還款負擔也會增加。

日本的例子

日本在經歷長期通縮方面是先行者，其經歷了多次期望中的通脹回歸但卻無法持續的虛假曙光。

現在判斷這次是否會有所不同還為時過早。

受能源價格飆升的推動，日本CPI最近達到了日本央行設定的2%的目標，但工資漲幅有限繼續讓消費者感到不安。

日本央行仍然致力于刺激日本經濟，認為當前的通脹飆升只是暫時的。

東京野村綜合研究所經濟學家、前日本央行董事會成員Takahide Kiuchi表示：

“我預計全球將從歷史性的通脹轉向反通脹和通縮壓力，通脹下降將以貨幣政策收緊和經濟放緩為代價。價格趨勢最終將取決于全球潛在增長率，由于疫情和烏克蘭局勢，該增長率正在下降。”

長期通脹預期發生轉變

彼得森國際經濟研究所的經濟學家們發現，長期通脹預期發生了轉變。

他們寫道：

“公眾預計，即使通脹在短期內受到沖擊，從長期來看也會回到正常的低水平。”“反過來，這種預期幾乎肯定有助于穩定實際通脹。”

他們還指出，即使經歷了一年的物價飆升，長期通脹預期也不比十年前高出多少。

與此同時，債券投資者近幾周一直在下調通脹預期，5年期盈虧平衡通脹率近來呈下降走勢。

經濟學家保羅·克魯格曼 (Paul Krugman)的推文表示，市場已經注意到：中期隱含通脹預期已經下降。一些美聯儲官員也提到了這種變化。

基數效應

目前的通脹飆升有一部分被基數效應放大了。與疫情早期經濟停滯和成本下降時的物價相比，通脹同比漲幅很容易一下竄到很高。

但很快，低基數效應將被當前的高基數效應所替代，因此，這種影響將有所逆轉。

經合組織（OECD）預測，到2023年一季度，美國、英國、加拿大、德國等國家的通脹水平將降至2%以下。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)的Priyanka Kishore表示：

“大宗商品價格將開始回落，以歷史標準衡量，它們仍將處于高位。但它們不太可能繼續攀升。”

她預計，到2023年年中，食品和能源大宗商品價格將同比下降10%至15%，有助于降低整體通脹。

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